Pääomasijoittaminen ja tuotto-odotukset

Pääomasijoittaminen on listaamattomien yritysten osakkeisiin sijoittamista. Tyypillistä on, että sijoittaja merkitsee osakkeita osakeannissa. Sijoittajasta tulee osakkeenomistaja ja tuotto sijoittajalle tulee yhtiöstä saaduista osingoista ja osakkeen arvonnoususta. Kuitenkin osakkeen arvonnousu on arvokkain tulonlähde pääomasijoittamisessa.

Tuotto sijoittajalle tulee vasta, kun hän myy ostamansa osakkeet ja arvonnousun huomaa yleensä vasta siinä kohtaa. Listaamattomia osakkeita on suhteellisen hankala myydä, joten käytännössä vaihtoehtoja on neljä:

  • Yhtiöltä voidaan myydä koko osakekanta eli tehdään yrityskauppa
  • Yritys listataan pörssiin
  • Yrityksen pääomistajat ostavat sijoittajat ulos
  • Yhtiöön tuleva uusi iso sijoittaja ostaa piensijoittajat ulos

On yleistä, että pääomasijoituskohteissa ei jaeta osinkoa, koska varat käytetään kasvamiseen. Usein kasvuun pyritään kannattavuudenkin kustannuksella, vaikka tulos olisi tappiolla. Jos sijoitusyrityksesi jakaa osinkoa, on se riskittömämpää sijoittajan kannalta.

Tuoton odotus

Yleensä pääomasijoituskohteisiin sijoittaminen on monesti riskialttiimpaa, tosin myös tuloksellisempaa, kuin pörssiosakkeisiin. Monesti korkea riski johtuu tällaisista tekijöistä:

  • Pääomasijoituskohteet ovat usein start-up -yrityksiä
  • Yritykset ovat kovasti kilpailuilla aloilla, jotka kasvavat nopeasti
  • Listaamattoman yrityksen osakkeen myynti on hitaampaa kuin pörssiosakkeen
  • Yhtiön arvo on kiinni tulevaisuuden odotuksista

Pääomasijoituskohteilla on aina suurempi tuotto-odotus, tämä johtuu korkeasta riskistä ja suuresta kasvupotentiaalista. Yleensä näiden tuotto-odotus on 10-20 %, kun taas pörssiosakkeiden reaalituotto 7 %.

Pääomasijoittamisessa tuotto tulee muutamista onnistuneista sijoituksista. Karkeasti sanottuna kymmenestä pääomasijoituskohdeyrityksestä 2-3 onnistuu. Kuitenkin näissä tuotto on moninkertainen alkusijoitukseen nähden ja sijoittaminen on silti onnistunutta, vaikka suurin osa yrityksistä epäonnistuikin. Pääomasijoituskohteissa on käytössä tuottokertoimet, jotka kertovat, että moninkokertaisena ja monessako vuodessa sijoittaja voi saada rahansa takaisin.

You Might Also Like