Kiinteistönarviointimenetelmät

Kiinteistönarvioinnissa käytettäviä arviointimenetelmiä ovat kauppa-arvomenetelmä, tuottoarvomenetelmä ja kustannusarvomenetelmä. Käytännössä käytetään usein useampaa menetelmää rinnakkain parhaan lopputuloksen takaamiseksi (yhdistelmämenetelmä). Vaikka arvion käyttötarkoitus ei saa koskaan vaikuttaa arvion lopputulokseen, on tärkeää tietää arvion käyttötarkoitus.

Kauppa-arvomenetelmä on yleisin asuinhuoneistojen ja -kiinteistöjen käyvän arvon arvioinnissa. Kun arvioitavaa kiinteistöjä verrataan muiden kiinteistöjen toteutuneisiin kauppahintoihin, on menetelmä yksinkertainen ja toimiva, mikäli vertailukauppoja on riittävästi. Haasteita syntyy, mikäli vertailukauppojen edustavuus ei kestä vertailua (kohteiden ominaisuudet, toimitilat, riippumattomat kaupat vs. lahjoitukset, alueiden eroavuudet, nopeat markkinamuutokset).

Tuottoarvomenetelmää käytetään toimitilojen arvioinnissa. Lisäksi ammattimaiset sijoittajat suosivat menetelmää, vähintäänkin vertailumenetelmänä asuntosijoituskohteita etsittäessä. Tuottoarvomenetelmässä arvioitavan kohteen arvo määritellään kohteesta saatavan nettovuokratuoton perusteella. On tärkeää selvittää kohteen vuokrausaste, sopimusten markkinaehtoisuus sekä vuokrasuhteen pituus. Sijoituspäätöstä tehdessä kiinteistökohteesta saatavissa olevaa tuottoa verrataan vaihtoehtoisiin sijoituskohteisiin, kuten talletuksiin ja pörssiosakkaiden antamaan tuottoon. Yksinkertaisimmillaan tuottoarvo voidaan laskea näin:

  • Vuokratuotto kuukaudessa 800 eur
  • Hoitokulut 200 eur
  • Nettotuotto 600  eur (vuodessa 600 eur x 12 = 7200 eur)

Jos tuottoprosentiksi arvioidaan kuusi (6 %), saadaan vuotuisen nettotuoton avulla kohteen tuottoarvoksi 120 000 euroa (7200 / 0,06). Mahdollisen sijoitusasunnon arvo määritellään siis saatavan tuoton ja tuotto-odotuksen mukaan. Menetelmä ei huomioi kohteen arvonnousua, joten kauppa-arvomenetelmä on hyvä yhdistää tuottoarvomenetelmään.

Kustannusarvomenetelmään perustuva kustannusarvo vastaa kohteen todennäköisiä rakennuskustannuksia. Kustannusarvolla tarkoitetaan arvioitavan rakennuksen kanssa samankaltaisten rakennusten todennäköisten rakentamiskustannusten mukaan määriteltyä arvoa. Koska rakennuskustannusten kehitys ei välttämättä vastaa kiinteistömarkkinoiden kehitystä, ei kustannusarvomenetelmällä ole mitään tekemistä kohteen tuottoarvon tai markkina-arvon kanssa. Kustannusarvomenetelmä soveltuu parhaiten uusien rakennusten arviointiin, jos uudisrakentaminen on todellinen vaihtoehto.

Jokaiseen kohdearviointiin tulee sisältyä selvitys vallitsevasta markkinatilanteesta. Yleisiä markkinatekijöitä ovat yleinen taloudellinen tilanne, korkotaso ja mahdolliset laki- tai veromuutokset. Alueellisia markkinatekijöitä ovat elinkeinorakenne, työllisyys, kasvunäkymät ja koulutustaso.

Kiinteistötarina auttaa mielellään kiinteistöjen arvioinneissa, tarvitsetpa arvion luottoa, perintö- tai lahjaverotusta tai vaikka vaihtoa ajatellen. Saat meihin yhteyden sähköpostitse kiinteistotarina(at)kiinteistotarina.fi

Ks. lisää: Matti Kasso: Kiinteistönvälitys ja -arviointi. 2014. Talentum.

Korjaushankkeiden rahoitus taloyhtiöissä

Kiinteistötarina Isännöinti tarjoaa isännöintipalveluita Tampereen seudulla. Usein 1960-70 -luvulla rakennetuissa kerrostaloissa nousee keskustelu suuremmista remonteista. Paljon kuullaan myös puhuttavan kulujen nousevan niin korkealle, että se vastaa lähes asunnon arvoa. Tällaisessa tilanteessa on joissakin tapauksissa päädytty ratkaisuun, että taloja ei kunnosteta lainkaan. Toki tämä on harvinaista eikä huolta kannata kantaa turhaan. Hyvin tehty korjaushanke saa taloyhtiön kestämään vielä pitkään.

Putki- ja muihin remontteihin tulee kuitenkin osata varautua. Jos tiedät asuvasi vanhemmassa taloyhtiössä, jossa remontteja ei ole vielä tehty, ovat ne varmasti edessäpäin. Toki uudempiinkin taloyhtiöihin voi tulla remontin ja korjauksen tarpeita. Kuka vastaa kuluista suuremmissa korjaushakkeissa, ja miten rahoitus hoidetaan?

Taloyhtiön kullekin korjaushankkeelle valitaan rahoitustapa taloyhtiön varallisuudesta ja tilanteesta riippuen. Isännöitsijän ja hallituksen vastuulle jää useimmiten rahoitustapojen vertailu. Rahoitusvaihtoehtoja on tärkeää vertailla, koska monia eri vaihtoehtoja on saatavilla sekä ulkoisista että omista vaihtoehdoista. Yhtiökokous tekee lopullisen päätöksen siitä, mikä rahoitusmuoto valitaan.

Yleisimmät rahoitusvaihtoehdot ovat pankkilaina sekä ns. osakassuoritukset. Yhtiökokouksessa voidaan myös päättää, että korjaushankkeeseen kerätään varoja jo ennen remontin aloitusta erillisellä korjausvastikkeella. Pienemmissä korjauksissa voi olla aiheellista kerätä esim. yksi ylimääräinen vastike. Myös muita rahoitusvaihtoehtoja on olemassa, mutta esittelemme tässä artikkelissa vain yleisimmät.

Sisäiset rahoituslähteet

Jos taloyhtiön hallinnassa on asuin- tai liikehuoneistoja, voidaan niitä vuokrata tai myydä rahoituksen saamiseksi korjaushankkeelle. Myös taloyhtiön hallinnassa olevat varasto- ja piharakennukset kannattaa kartoittaa siltä varalta, että niistä voi hyötyä esimerkiksi muuttamalla ne asuintiloiksi. Asuintiloiksi muuntamisen jälkeen ne voidaan vuokrata tai myydä eteenpäin. Tällaisessa tapauksessa tulee kuitenkin laskea tarkkaan muutostöistä aiheutuneiden kulujen määrä suhteutettuna voittoon.

Käyttämättömän rakennusoikeuden myymistä tonttia lohkomalla, tai esimerkiksi käyttöullakolta voidaan myös pohtia taloyhtiössä. Tällaisten vaihtoehtojen toteutus vaatii kuitenkin paljon taustaselvittelyä ja asiantuntemusta. Helpompaa on tilojen vuokraaminen eteenpäin kuin myyminen. Taloyhtiön tulee kuitenkin huomioida vuokratuloista saatavan tuoton ajallinen kesto. Kaikilla taloyhtiöillä ei ole aikaa odottaa vuokratuloista saatuja tuloja.

Ulkoiset rahoituslähteet

Yleisin ulkoinen rahoituslähde on pankkilainan, asumisen rahoitus- ja kehittämiskeskuksen (ARA:n) sekä kuntien myöntämien avustusten yhdistelmä. Valtio voi myöntää avustusta asumiseen ja rakentamiseen liittyen. Kunnan, valtionkonttorin ja ARA:n avustuksissa osalle on merkitty hakuaika ja osaa voi hakea ympäri vuoden. Jo 10% avustus on merkittävä etu taloyhtiölle.

Myös korjaushankkeita edeltäviin kuntotarkastuksiin on mahdollista saada avustusta. Avustusta voi saada kosteusvaurioituneisiin asuntoihin, jotka aiheuttavat terveyshaittaa. Avustuksen myöntämisen edellytyksenä on, että kunnan terveystarkastaja on todennut terveyshaitan.

Muut rahoituslähteet

Pieniä kunnostustöitä kannattaa tehdä talkoovoimin, jos taloyhtiössä vallitsee hyvä yhteishenki. Talkoisiin tulee muistaa ottaa talkoovakuutus. Myös luovia ratkaisuja kannattaa ideoida, mutta niissä tulee tarkoin laskea kannattavuus. Esimerkiksi keskustayhtiöissä voi olla mahdollista vuokrata mainostilaa talon seinältä.

Tilinpäätöksen tulkitseminen

Asuntosijoittaminen on noussut viime vuosina roimasti ja uusia sijoittajia ilmaantuu koko ajan. Ennen kuin asuntosijoittamiseen ryhtyy, kannattaa tutustua perusasioihin, kuten taloyhtiön tilinpäätöksen tulkintaan. Yleensä kompastuskivet löytyvät yhtiön dokumenteista.

Vuokratulot ja hoitovastike

Sijoittajan kannalta varmasti tärkein asia on hoitovastike, sekä tämän rinnalla mahdolliset taloyhtiön vuokratulot. Taloyhtiö voi saada vuokratuloja omistamistaan liiketiloista ja asunnoista. Nämä vaikuttavat myös sijoittajan tuottoon. Vuokratulot laskevat hoitovastiketta, joka heijastuu tietenkin heti sijoittajan tuottoon positiivisesti. Vuokratuloilla voidaan rahoittaa peruskorjausremontteja tai vaihtoehtoisesti taloyhtiö voi myydä omistamiaan asuntoja ja näin rahoittaa remontit. Silloin osakkaille ei tule ylimääräisiä kuluja ja sijoittajakin kiittää.

Monesti vain varakkailla taloyhtiöillä on omistuksessa asuntoja ja liiketiloja, jolloin nämä ovat myös arvostettuja ja haluttuja yhtiöitä. Sijoittajan onkin helppo myydä tarvittaessa asuntonsa eteenpäin nopeasti. Kannattaa kuitenkin huomioida, että kulukontrollia seurataan hallituksen ja isännöitsijän kesken tarkasti, etteivät kulut karkaa varakkuuden vuoksi korkeaksi.

Hoitovastikkeen kehitystä kannattaa tarkkailla taloyhtiössä pitempään ja verrata sitä alueen keskiarvoon. Keskiarvoa suurempi hoitovastike ei ole sijoittajan kannalta hyvä, koska vuokratuotto jää silloin paljon pienemmäksi. Kuitenkaan liian alhainenkaan hoitovastike ei välttämättä ole hyvä. Sijoittajan kannattaa selvittää, mistä tämä taloyhtiössä johtuu. Onko esimerkiksi laiminlyöty ylläpitokorjauksia? Käytännössä keskiarvossa kulkeva hoitovastike on luotettavin ja paras vaihtoehto, mutta toki poikkeuksiakin on. Tärkeää sijoittajan kannalta on kuitenkin se, että hoitokulut kehittyvät tasaisesti eikä niissä tapahtuisi jatkuvasti suuria muutoksia.

Hoitojäämä ja yhtiön taloudellinen tilanne

Asunto-osakeyhtiöissä ei tavoitella voittoa, joten analyysi perinteisillä tunnusluvuilla ei ole kannattavaa. Tärkeä luku, mitä kannattaa arvioida, on hoitovastikejäämä. Luku kuvastaa vuoden aikana kerättyjen vuokratulojen, hoitovastikkeiden ja käyttökorvauksien riittävyyttä juoksevien kulujen hoitamiseen. Mikäli hoitojäämä on miinuksella eikä yhtiöllä ole rahavaroja taseessa, kielii se hoitovastikkeen noususta tulevina vuosina eikä näin ollen ole kannattava sijoitus. Se voi olla tarkoituksella miinuksella joinain vuosina, mutta jatkuvasti negatiivinen hoitojäämä ei kieli hyvästä taloyhtiöstä.

Jos taloyhtiö on hyvin hoidettu, hoitojäämä on positiivinen ja yhtiöllä on varoja noin kolmen kuukauden hoitokuluja vastaava määrä. Näin taloyhtiöllä on myös varallisuutta hoitokulujen hoitamiseen. Korkea hoitojäämä ja vahva kassatilanne ovat sijoittajan kannalta hyviä asioita – nämä ovat merkkejä siitä, että hoitovastike saattaisi laskea tulevaisuudessa.

Taseessa olevaa korkeaa velkaantuneisuutta tai negatiivista omaa pääomaa ei pidä turhaan säikähtää. Tämä on ainoastaan kirjanpitotekninen asia, joka ei vaikuta juurikaan sijoittajan tulovirtaan. Negatiivinen oma pääoma voi olla merkki esimerkiksi tuloutetuista peruskorjausremonteista. Vieraassa pääomassa olevat pääomalainat on jyvitetty osakkaille ja ne on aina huomioitu jo yhtiölainassa. Huomiota kannattaa kuitenkin kiinnittää jyvittämättä jätettyihin hoitolainoihin ja pankkien myöntämiin tililimiitteihin, koska nämä saatetaan tulevaisuudessa taas jyvittää osakkaille. Myös taloyhtiön lainojen korkotasot suositellaan tarkistettavan, koska ne vaikuttavat aina sijoittajan kuluihin.

Sijoittajan kannalta yksi tärkeimmistä asioista on peruskorjausten kirjaus. Taloyhtiöt voivat joko tulouttaa tai rahastoida remontit. Tulouttamisen etu on, että sijoittaja voi vähentää verotuksessa sekä lainan korot että lyhennykset. Sijoittajien kannalta tämä on siis paras tapa. Tästä hyötyvät myös osakkaat, koska omistusasuntojen hinnat ovat korkeampia tulouttamisen myötä ja näin arvokkaampia sijoittajille.

Taloyhtiöissä on mahdollista kerätä korjausvastiketta tulevia remontteja varten. Tästä ei ole sijoittajalle mitään hyötyä, koska rahavarat saattavat lojua yhtiön tilillä vuosia eikä sijoittaja saa siitä tuottoa lainkaan. Ja jos asunto myydään, kerätyt varat jäävät taloyhtiölle eikä niitä saa takaisin. Toisaalta, jos sijoittaja ostaa asunnon, kun varoja on kerätty, mutta remontteja ei ole maksettu, saattaa hän hyötyä tästä niin päin paljonkin.

Hyvä isännöinti taloyhtiössä tuottaa varmuudella omaisuudelle lisäarvoa. Onkin tärkeää, että myös sijoittajat vaikuttavat aktiivisesti yhtiökokouksissa ja hallitustyössä. Kiinteistötarina tukee kiinteistöjen arvonnousua kiinteistönvälityksen ja isännöinnin kautta, kysy tarjous!

Peruskorjaukset

Taloyhtiön kunnossapitotarveselvitykseen kannattaa tutustua huolella. Ennen ostopäätöstä suositeltavaa on huomioida, koska suuret remontit kasvattavat vastikkeita ja näin ollen tuotto voi jäädä hyvinkin pieneksi. Tämä saattaa monesti hankaloittaa myös vuokralaisen löytämistä, jos suuria remontteja on tulossa. Hyvä nyrkkisääntö onkin, että osta vain asuntoja, jossa on kaikki suurimmat remontit tehty, jos kyseessä on vanha taloyhtiö. Suositeltavaa on myös myydä asunto ennen remontteja – tämä tuo myös hyötyä yhtiölainan verovähennyksiin. Suuret remontit käsittävät muun muassa putkiremontin, julkisivu- ja parvekeremontin sekä hissiremontin.

Pinnoiltaan huonokuntoista asuntoa ei kannata suuresti säikähtää, koska sen remontoiminen on suhteellisen edullista. Varsinkin suuriin taloyhtiöremontteihin nähden. Keittiön saa nykypäivänä uusittua parilla tuhannella eurolla, mutta peruskorjausremonteista kustannukset nousevat kymmeniin tuhansiin.

Asunto- ja kiinteistöarviot

Puolueeton ja luotettava kiinteistö- ja asuntoarvio perustuu aluetta koskevaan markkinatietoon ja kohteen kuntoon. Asuntomarkkinoiden yleinen kehitys ja yksittäisten asuinalueiden hintakehitys voivat erota toisistaan. Arvioidessa kohdetta on tärkeää tuntea myös taloyhtiön tilanne ja asunnon kunto.

Syitä hankkia asunto- tai kiinteistöarvio on useita. Yleisin tilanne on kodinmyynnin tullessa ajankohtaiseksi. Varsinkin jos on edessä remontteja, kannattaa kysyä neuvoa asunnon oikea-aikaiseen myyntiin. Myyntiä varten Kiinteistötarina LKV:n välittäjältä saa kohteen arviokäynnillä ilmaisen suullisen arvion hinnasta sekä suunnitelman myynnistä. On myös tilanteita, jolloin kodista tarvitaan kirjallinen arvio.

Pankille

Pankki voi kysyä kirjallista arviota esimerkiksi uuden lainan vuoksi tai mikäli mahdollisen takauksen vapauttaminen on ajankohtaista. Asiassa kannattaa myös itse olla aktiivinen, jos aikaa kodin ostosta on kulunut jo vuosia, tai jos kohteessa on suoritettu remonttia. Täten kohteen arvo on todennäköisesti noussut ja pankille on hyvä toimittaa ajantasainen tieto omaisuuden arvosta.

Sijoittajalle

Myös asuntosijoittajat voivat hyötyä ajantasaisesta kirjallisesta arviosta optimoidessaan mahdollista velkavipuaan sijoituksissaan. Yrittäjille ajantasainen ja vahvistettu arvio omaisuudesta voi olla myös tarpeen kirjanpitoa varten.

Perhe- ja perintöoikeuden tueksi

Kiinteistö on usein merkittävä omaisuuserä, johon useammalla taholla saattaa olla intressi. Kiinteistön arviointi tehdäänkin ulkopuolisen asiantuntijan kuten laillistetun kiinteistönvälittäjän toimesta esimerkiksi perunkirjoituksen, perinnönjaon, osituksen tai kiinteistöriidan yhteydessä. Kirjallinen arvio asunnosta tai kiinteistöstä on myös tarpeen silloin kun tehdään sukulaiskauppoja mahdollisesti alle käyvän hinnan. Omaisuuden myyminen liian alhaisella kauppahinnalla tulkitaan lahjaksi. Jos omaisuus on myyty käypää arvoa alhaisemmalla hinnalla, ostaja voi joutua maksamaan lahjaveroa. Koska käyvällä arvolla tarkoitetaan todennäköistä luovutushintaa, määritetään käypä arvo ensisijaisesti kohdetta koskevien kauppahintatietojen perusteella. Verohallinnon päättäessä kohteen käypää arvoa, on puolueettoman ammattilaisen eli laillistetun kiinteistönvälittäjän lausunto omaisuuden käyvästä arvosta vahva osoitus asiasta.

Kuolinpesä syntyy, kun henkilö kuolee. Monesti kuolinpesissä on kiinteistöjä. Kiinteistöille määritetään arvo silloin, kun vainajan jälkeen laaditaan perukirjaa. Perukirja toimii verottajan suuntaan veroilmoituksena, jonka perusteella perintöverot määrätään. Samalla perukirja toimii perinnönjaon pohjana. Usein tässä vaiheessa laillistettu kiinteistönvälittäjä arvioi kuolinpesän kiinteistöomaisuuden kirjallisella arviolla.

Kun avioeroa koskeva asia on tullut käräjäoikeudessa vireille, voivat puolisot vaatia omaisuutensa jakamista eli ositusta. Avioliiton päättyessä myös kiinteistöt tulevat osituksen piiriin ja niiden arvioittaminen kannattaa hoitaa puolueettomasti ja kirjallisesti. Vaikka ositus ei si­nänsä ole pakol­linen, on se kui­tenkin suosi­telta­vaa tehdä. On huomioitavaa, että osituksen piiriin kuuluu rajoitetusti myös avioeron jälkeen saatu omaisuus. Esi­mer­kiksi sijoi­tusasunnon vuok­ratulosta saatu tuotto kuuluu osituksen piiriin avio­eron vireille tu­lon ja osi­tus­sopi­muk­sen al­lekir­joit­tami­sen väli­senä aikana.

Yksinmyyjille

Kodin, varsinkin asunto-osakkeen, myyminen itse kasvattaa suosiotaan. Mikäli on aikaa ja halua perehtyä asuntokaupan perusteisiin, on asunnonmyynti ilman välittäjää vaihtoehto. Yksi oleellisimmista asioista yksinmyynnissä onnistumiseen on onnistunut hinnanasetanta. Sen vuoksi sinun kannattaa pyytää ammattilaisen tekemä asunnon hinta-arvio silloinkin, kun haluat myydä asuntosi itse. Se antaa varmuuden onnistumisesta heti alun markkinointiin ja tukee asunnon yksinmyyjää myös hintaneuvotteluissa.

Kiinteistötarina tarjoaa asunto- ja kiinteistöarvion luotettavasti ja puolueettomasti osto-, myynti- ja vuokraustilanteissa, perinnönjaon ja osituksen yhteydessä, vakuus- ja yritysjärjestelyissä sekä verotusta varten.

Kiinteistötarinan arviohinnasto:
  • Kirjallinen arvio, osakkeet
    270 euroa + asiakirja- ja matkakulut (jos kohde yli 30 km Tampereelta)
  • Kirjallinen arvio, kiinteistö
    420 euroa + asiakirja- ja matkakulut (jos kohde yli 30 km Tampereelta
  • Sähköposti arvio (suppeampi arvio toteutuvasta kauppahinnasta ilman käyntiä kohteessa, ei asiakirjoihin tutustumista)
    190 euroa

Ota yhteyttä tampere(at)kiinteistotarina.fi, soittamalla numeroon 040 776 0538 tai tällä lomakkeella.